Revised Price Projection

Some of the world's giant finance companies are revising the 2017 crude oil price projection.

At the close of trade Friday (30/6) WTI oil price contract August 2017 increased 1.11 points or 2.47% to US $ 46.04 per barrel. Meanwhile, Brent oil in August 2017 rose 1.14 points or 2.39% to US $ 48.77 per barrel.

The figure showed an increase in 7 consecutive sessions. However, actual WTI and Brent oil prices have slumped respectively 14.47% and 14.17% in the 1st half of the year. This is the first half decline for the first time since 1998.

Tim analysts from Goldman Sachs Group Inc. delivered one of the unpredictable important factors and pressed oil prices was an increase in production in Libya and Nigeria. Plus the volume of US shale oil production is approaching the supply of Saudi Arabia and Russia as the world's two major exporters.

Given the steady supply projection, Goldman in its research on Thursday revised its WTI price projection in the third quarter / 2017 to US $ 47.50 per barrel compared to the previous estimate of US $ S5 per barrel. The report comes less than 24 hours after other giant finance companies such as JP Morgan Chase & Co., Morgan Stanley and Sociate Generale SA cut their forecast for crude oil prices in 2017.

In his research, Goldman's team of analysts conveying the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) requires deeper supply cuts to balance the crude oil market. This is to anticipate a surge of supply from its own members of Libya and Nigeria.

As is known, OPEC and allied countries agreed to cut production by 1.8 million barrels per day (bpd) until the first quarter of 2018. This agreement is an extension of the previous agreement which lasted from January 2017 to June 2017.

Nevertheless Libya and Nigeria are exempt from the agreement. Both countries are considered necessary to restore economic conditions after experiencing troop attacks. The volume of Libyan crude oil production as of June 2017 has reached 715,430 thousand bpd. This is the highest level since June 2013 amounted to 1.32 million bpd.

In August 2017, Nigeria's oil production is expected to reach 226,000 bpd or an increase from June 2017 of 164,000 bpd. Meanwhile, Libyan oil production is estimated at 902,000 bpd, or the highest figure in the last 4 years. Analysts and investors have wrongly predicted commodity prices this year. Although OPEC cuts, oil prices are still slipping, "said the research.

According to Goldman, the decline in oil prices is still due to miscalculations of supply and demand volumes. In fact, these fundamental factors become the main key in determining the price.

In other research, Natixis analyst Abishek Deshpande said the oil market is actually going into a balance between supply and demand in 2017, after two years earlier surplus. However, this process has not been enough to provide support for prices, as global supplies are still rising.

FOUR FACTORS

According to him, there are four factors that become negative sentiment toward the current crude oil price. Firstly, increased supplies from Libya and Nigeria are exempt from an OPEC production trimming deal.

Second, the growing US supply is faster than predicted. According to U.S. Energy Informtation Administration (EIA) average oil production of Uncle Sam in 2017 reached 9.3 million bpd, up from 2016 amounted to 8.9 million bpd. Next year, the pumping volume will reach a record high of 10 million bpd.

Third, the realization of production cuts between OPEC and its allies that did not reach the target in the range of 1.8 million bpd. Fourth, the slowdown in global demand growth.

Natixis predicted that the OPEC product trimming compliance in June 2017-March 2018 would only reach 80%. The level of production is still quite high due to increased domestic demand in the summer.

So far, the average OPEC compliance rate (not including Libya and Nigeria) has already reached 102%. The main contributing factor is Saudi Arabia's compliance of 131%. While less satisfactory compliance came from Iraq (65%) and United Arab Emirates (69%).

Looking at a number of existing sentiments, Natixis revised its projected average Brent oil price in 2017 to US $ 53.50 per barrel and WTI worth US $ S1.30 per barrel. This figure is down US $ 4 from the previous projection.

IN INDONESIA

Proyeksi Harga Direvisi

Sejumlah perusahaan Finansial raksasa di dunia merevisi proyeksi harga minyak mentah 2017.

Pada penutupan perdagangan Jumat (30/6) harga minyak WTI kontrak Agustus 2017 meningkat 1,11 poin atau 2,47% menuju US$46,04 per barel. Sementara itu, minyak Brent kontak Agustus 2017 menguat 1,14 poin atau 2,39% menjadi US$48,77 per barel.

Angka tersebut menujukkan kenaikan dalam 7 sesi berturut-turut. Namun demikian, sebenarnya harga minyak WTI dan Brent sudah merosot masing-masing 14,47 % dan 14,17% pada semester 1/2017. lni merupakan penurunan pada paruh pertama untuk pertama kalinya sejak 1998.

Tim analis dari Goldman Sachs Group Inc menyampaikan salah satu faktor penting yang tidak dapat diprediksi dan menekan harga minyak adalah kenaikan produksi di Libya dan Nigeria. Ditambah volume produksi minyak shale Amerika Serikat yang semakin mendekati jumlah suplai dari Arab Saudi dan Rusia sebagai dua eksportir utama dunia.

Melihat proyeksi suplai yang terus bertumbuh, Goldman dalam risetnya Kamis (29/6) merevisi proyeksi harga WTI pada kuartal III/2017 menjadi US$47,50 per barel dibandingkan dengan estimasi sebelumnya senilai US$S5 per barel. Laporan tersebut muncul kurang dari 24 jam setelah sejumlah perusahaan finansial raksasa lainnya seperti JP Morgan Chase&Co, Morgan Stanley, dan Sociate Generale SA memangkas proyeksi harga minyak mentah 2017.

Dalam risetnya, tim analis Goldman menyampaikan Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) membutuhkan pemotongan pasokan yang lebih dalam untuk menyeimbangkan pasar minyak mentah. Hal ini untuk mengantisipasi lonjakan suplai dari anggotanya sendiri yakni Libya dan Nigeria.

Seperti diketahui, OPEC dan negara sekutu setuju memangkas produksi hingga 1,8 juta barel per hari (bph) sampai kuartal I/2018. Perjanjian ini merupakan perpanjangan dari kesepakatan sebelumnya yang berlangsung dari Januari 2017 hingga Juni 2017.

Namun demikian Libya dan Nigeria dibebaskan dari perjanjian tersebut. Kedua negara itu dianggap perlu memulihkan kondisi perekonomian setelah mengalami serangan pasukan. Volume produksi minyak mentah Libya per Juni 2017 sudah mencapai 715.430 ribu bph. ini merupakan level tertinggi sejak Juni 2013 sejumlah 1,32 juta bph.

Pada Agustus 2017, produksi minyak Nigeria diperkirakan bisa mencapai 226.000 bph atau meningkat dari Juni 2017 sebesar 164.000 bph. Sementara itu, produksi minyak Libya diperkirakan mencapai 902.000 bph, atau angka tertinggi dalam 4 tahun terakhir. Analis dan investor sudah salah memprediksi harga komoditas tahun ini. Meski OPEC melakukan pemotongan, harga minyak masih tergelincir,” papar riset tersebut.

Menurut Goldman, penurunan harga minyak masih terjadi karena adanya salah perhitungan mengenai volume suplai dan permintaan. Padahal, faktor fundamental ini menjadi kunci utama dalam menentukan harga.

Dalam riset lainnya, analis Natixis Abishek Deshpande menyampaikan sebetulnya pasar minyak menuju ke proses keseimbangan antara suplai dan permintaan pada 2017, setelah dua tahun sebelumnya mengalami surplus. Namun proses ini belum cukup memberikan dukungan terhadap harga, karena persediaan global masih membumbung.

EMPAT FAKTOR

Menurutnya ada empat faktor yang menjadi sentimen negatif terhadap harga minyak mentah saat ini. Pertama, meningkatnya pasokan dari Libya dan Nigeria yang dibebaskan dari kesepakatan pemangkasan produksi OPEC.

Kedua, bertumbuhnya pasokan AS yang lebih cepat dari prediksi. Menurut U.S. Energy Informtation Administration (EIA) rerata produksi minyak Paman Sam pada 2017 mencapai 9,3 juta bph, meningkat dari 2016 sejumlah 8,9 juta bph. Pada tahun depan, volume pemompaan akan menuju rekor tertinggi, yakni 10 juta bph.

Ketiga, realisasi pemangkasan produksi antara OPEC dan sekutunya yang tidak mencapai target di kisaran 1,8 juta bph. Keempat, perlambatan pertumbuhan permintaan global.

Natixis meramalkan kepatuhan pemangkasan prooduksi OPEC pada Juni 2017-Maret 2018 hanya mencapai 80%. Tingkat produksi masih cukup tinggi karena meningkatnya permintaan domestik pada musim panas.

Sejauh ini, rerata kepatuhan OPEC (tidak tennasuk Libya dan Nigeria) sudah mencapai 102%. Faktor penopang utama ialah kepatuhan Arab Saudi yang berkisar 131%. Sedangkan kepatuhan yang kurang memuaskan datang dari Irak (65%) dan Uni Emirat Arab (69%).

Melihat sejumlah sentimen yang ada, Natixis merevisi proyeksi rerata harga minyak Brent pada 2017 menjadi US$53,50 per barel dan WTI senilai US$S1,30 per barel. Angka ini turun US$4 dari proyeksi sebelumnya.

Bisnis Indonesia, Page-10, Monday, July 3, 2017